Из п.Кысыл-Сыр Вилюйского района 7 октября 1976 года рождения. В 1983 году пошел в школу в родном поселке, окончил 8 классов, продолжил обучение в вечерней школе. 7 декабря 1994 года Вилюйским райвоенкоматом призван в ряды ВС РФ. Проходил службу в в/ч 74819.

Рядовой Фонарев Олег Борисович пропал без вести в марте 1996 на территории Чеченской Республики. 

22 июля 2002 года решением Вилюйского улусного федерального суда РС(Я) Фонарев Олег Борисович был признан погибшим.